投资要点
投资要点：煤电产业链方面，动力煤市场供需关系改善，秦港山西产大卡动力煤价格.50元/吨，周环比上升30元/吨，秦皇岛港库存万吨，周环比减少24万吨。产地方面，临近两会安全检查增强，部分产能收紧。下游企业陆续完成复工，耗煤增加，电厂煤炭库存消耗，可用天数减少，需求增长导致煤矿销售量好转，库存压力减缓，坑口价有所增加。三月份神华年度长协价格为元/吨，也是动力煤价格回升重要支撑。考虑三月份两会安监力度加强，工业企业开工率逐步上升，预计供需关系继续改善。炼焦煤：炼焦煤市场价格下跌，多数焦企仍有降库存预期。国内炼焦煤价格下跌，京唐港山西产主焦煤库提价（含税）下跌40元/吨至元/吨。供应方面，多数煤矿复工复产，春节期间上游有所累库，当前炼焦煤市场多以消耗库存为主，仍有降库存预期。近期下游焦化厂价格下调，以按需采购为主，短期对市场带动力度有限。焦炭：短期市场预期偏弱，观察3月和6月去产能。截至3月5日，唐山地区二级冶金焦价格为元/吨，周环比下跌元/吨，经历半年上涨之后连续提降，根据Mysteel样本统计，截至3月4日，全国平均吨焦盈利元/吨，较上周下跌70元/吨。近日唐山地区环保任务加重，提出3月10日前要关停7座立方米高炉，目前对市场影响有限。根据Mysteel统计，年3月份和6月份仍有集中去产能任务，分别有约0万吨和万吨，如果顺利，届时焦炭价格预计会有新一波上涨的动力。重点推荐：动力煤股建议